Comment investir dans les ETF ?

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L’investissement dans les ETF : l’essentiel en 150 mots

• Comprendre les éléments impactant la performance : frais, dividendes, fiscalité, fluctuations.
• Bien choisir l'indice répliqué par l'ETF : actions, secteur, zone géographique, devise.
• Vérifier la qualité de réplication de l'indice via la tracking error et tracking difference.
• S'assurer de l'éligibilité de l'ETF à l'enveloppe fiscale visée (compte-titres, PEA, assurance-vie).
• Comparer les différents frais appliqués qui réduisent la performance.
• Privilégier les ETF les plus liquides pour pouvoir vendre facilement.
• Choisir un émetteur solide et expérimenté dans la gestion d'ETF.
• Les ETF responsables répliquent des indices intégrant des critères ESG. Ils sélectionnent les meilleures entreprises selon leur note ESG. Leur performance semble au moins égale aux ETF classiques, surtout sur le long terme. Différentes thématiques ESG : énergies renouvelables, environnement, lutte climat. Vérifier l'éligibilité des ETF ESG aux enveloppes fiscales.

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Sommaire :

• Comment choisir ses ETF ?
• Les critères de sélection des ETF
• ETF : comment investir plus responsable ?

Comment choisir ses ETF ?

Avant de choisir, il est important de garder à l’esprit quelques notions de base toujours utiles.

D’une façon générale, lorsqu’on réalise un investissement boursier, sa performance globale sera le résultat de plusieurs éléments qui s’ajoutent ou se retirent du montant investi :

1. L’ensemble des frais appliqués. Ces derniers sont détaillés dans le Document d’Informations Clés (DIC).
2. La distribution ou la capitalisation des dividendes (est-ce que je les perçois directement sur mon compte ou est-ce qu’ils sont réinvestis dans le produit pour en augmenter la valeur par l’effet boule de neige) ?
3. La fiscalité de l’enveloppe dans laquelle le produit est logé (Compte-titres ordinaire / PEA / Assurance vie)
   
4. Les ETF étant des produits soumis aux fluctuations des marchés boursiers, il existe un risque de perte en capital.
5. L’évolution à la hausse ou à la baisse du produit acheté (action, obligation etc.)

Les critères de sélection des ETF

1/ Bien choisir l’indice

Choisir l'indice qui sera répliqué par l’ETF, à la fois sur sa thématique :

• Un indice boursier (CAC40, S&P500, NASDAQ, NIKKEI, etc.) ?
• Un secteur d’activité (énergie, finance, santé, immobilier, etc.) ?
  
• Une zone géographique (L’Europe, les pays émergents, les États-Unis, etc.) ?
• La devise (Dollar US, Euro, Yen etc.) ?

Mais également dans sa composition, pour s’assurer de la qualité de sa réplication.

En effet, l’objectif premier d’un ETF étant de répliquer au plus proche son indice de référence, il est important de vérifier qu’il le fait correctement pour que la performance ne soit pas dénaturée. Cela peut se faire à partir de 2 indicateurs complémentaires :

• la tracking difference ou écart de performance. Il s’agit de la différence de performance sur une période donnée entre un ETF et l’indice qu’il réplique.
• la tracking error ou écart de suivi, elle, est une mesure statistique. Tous les jours, on évalue la stabilité des performances de l’ETF par rapport à son indice de référence pour vérifier qu’il ne se crée pas d’écart. C’est une mesure permettant de s’assurer que la réplication de l’indice est correctement réalisée par le gérant.

2/ Vérifier l’éligibilité de l’ETF à l’enveloppe fiscale dans laquelle vous souhaitez le loger.

Il est à noter par exemple, que le cadre réglementaire du PEA n’autorise pas tous les ETF. Pour les contrats d’assurance vie, les ETF seront présents sous forme d’unités de compte. Mais tous les assureurs vie n’en proposent pas.

Normalement, cette éligibilité est précisée dans les documents d’information obligatoires pour chacun des ETF agréés.

3/ Comparer les frais

Comme pour la majorité des instruments financiers, des frais de gestion, de courtage et de garde sont appliqués par les intermédiaires financiers par lesquels vous passez et viennent réduire la performance globale du produit. Les ETF sont réputés pour leurs faibles coûts, jusqu’à quatre fois moins élevés que ceux des OPC mais cela ne doit pas vous empêcher de comparer les frais des différents ETF que vous souhaitez acquérir.

4/ Vérifier la qualité de la liquidité

Les parts d’ETF sont achetées et vendues comme des actions classiques et sont, elles aussi, concernées par le sujet de la liquidité.

La liquidité d’un titre représente sa capacité à être échangé rapidement au prix du marché, parce qu’il y a suffisamment d’acheteurs et de vendeurs pour réaliser la transaction. C’est le cas des actions des grandes entreprises du CAC 40 par exemple. En revanche, une petite capitalisation peu connue pourra avoir des problèmes de liquidité car manquant d’acheteurs et/ou de vendeurs. Or c’est un critère important lorsqu’il faut vendre rapidement.

5. Vérifier la solidité de l’émetteur de l’ETF

Il est important de s’assurer que l’émetteur auprès duquel vous aurez acheté vos ETF est solide et ne sera pas défaillant pour la durée de votre investissement. Vérifiez également que cet émetteur a une longue expertise, solide, en gestion d’ETF.

ETF : comment investir plus responsable ?

Certains ETF adoptent en plus une approche responsable, en intégrant les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leur indice ou en misant sur une thématique durable.

Quelle différence entre un ETF classique et un ETF Responsable ?

Ils sont tous deux construits de la même façon mais les ETF responsables répliquent un indice boursier ESG.

Un indice ESG peut sélectionner les titres de sociétés ayant les meilleures notes ESG et en exclure d’autres (on parle d’exclusions normatives ou sectorielles). La qualité de sa note globale ESG influe ainsi sur l’éligibilité d’une valeur.

Un ETF ESG est-il aussi performant qu’un ETF classique ?

À priori oui, plusieurs analyses de performances montrent que gestion responsable semble rimer avec investissement profitable, en particulier sur le long terme.

Quels sont les ETF qui permettent d’investir de manière responsable pour l’environnement ?

Il existe un grand nombre d’ETF répliquant des indices construits autour de cette thématique :

• Les énergies renouvelables : de nombreux indices sont composés de titres d’entreprises de ce secteur, spécialisées dans les énergies vertes ou alternatives.

• Les entreprises alignées sur les accords de Paris, ou engagées pour lutter contre le changement climatique. Ces indices prennent ainsi en compte les émissions carbones sur l’ensemble de la chaîne de valeur de chacune des sociétés qui les composent.

• Préservation de l’environnement : entreprises utilisant les ressources océaniques de manière durable, entreprises opérant dans les secteurs des infrastructures et du traitement de l’eau, entreprises agissant en faveur d’une économie à faible émission de carbone et résiliente aux changements climatiques…

À noter : renseignez-vous sur l’éligibilité de ces ETF aux différentes enveloppes fiscales

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© Crédit Agricole S.A. – Dernière mise à jour Mars 2025

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